{"id":54081,"date":"2026-10-09T12:46:04","date_gmt":"2026-10-09T10:46:04","guid":{"rendered":"https:\/\/russlandverstehen.eu\/?p=54081"},"modified":"2026-10-09T13:44:44","modified_gmt":"2026-10-09T11:44:44","slug":"russlands-kriegswirtschaft-zahlungsfaehig-aber-nicht-nachhaltig-kolyandr","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/russlandverstehen.eu\/de\/russlands-kriegswirtschaft-zahlungsfaehig-aber-nicht-nachhaltig-kolyandr\/","title":{"rendered":"Russ\u00adlands Kriegs\u00adwirt\u00adschaft: Zah\u00adlungs\u00adf\u00e4\u00adhig aber nicht nachhaltig"},"content":{"rendered":"

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[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row css=\u201c.vc_custom_1508251598805{margin-top: 30px !important;}\u201c][vc_column width=\u201e2\/3\u201c css=\u201c.vc_custom_1508252250311{padding-right: 20px !important;}\u201c][vc_column_text css_animation=\u201enone\u201c]<\/p>\n

Obwohl die Sank\u00adtio\u00adnen Wirkung zeigen, k\u00f6nnte Russ\u00adland seinen Krieg gegen die Ukraine noch jah\u00adre\u00adlang finan\u00adzie\u00adren. Die Frage ist, ob Russ\u00adland bereit ist, daf\u00fcr immer mehr von seiner Zukunft zu ver\u00adpf\u00e4n\u00adden, schreibt Alex\u00adan\u00adder Koly\u00adandr<\/em>.<\/h3>\n

[\/vc_column_text][vc_message message_box_color=\u201ealert-info\u201c]Read this this article in English<\/a>.[\/vc_message][vc_column_text css_animation=\u201enone\u201c]Der rus\u00adsi\u00adsche Staats\u00adhaus\u00adhalt ist l\u00e4ngst mehr als eine Auf\u00adstel\u00adlung von Ein\u00adnah\u00admen und Aus\u00adga\u00adben. Die Kluft zwi\u00adschen R\u00fcs\u00adtungs\u00adin\u00addus\u00adtrie und ziviler Wirt\u00adschaft w\u00e4chst von Quartal zu Quartal. Damit ist das Budget zum wich\u00adtigs\u00adten poli\u00adti\u00adschen Steue\u00adrungs\u00adin\u00adstru\u00adment gewor\u00adden. Er ent\u00adschei\u00addet ma\u00df\u00adgeb\u00adlich dar\u00fcber, ob die Wirt\u00adschaft w\u00e4chst oder sta\u00adgniert. Wer den Haus\u00adhalts\u00adent\u00adwurf f\u00fcr 2027 genau liest, erkennt, wohin sich das Land bewegt: nicht auf einen wirt\u00adschaft\u00adli\u00adchen Zusam\u00admen\u00adbruch, sondern auf einen lang\u00adsa\u00admen, zer\u00adm\u00fcr\u00adben\u00adden Niedergang.<\/p>\n

Die Regie\u00adrung hat den Entwurf dem Par\u00adla\u00adment vor\u00adge\u00adlegt. Dort hat bereits poli\u00adti\u00adsches Feil\u00adschen begon\u00adnen; end\u00adg\u00fcl\u00adtig beschlos\u00adsen ist also noch nichts. Die Eck\u00adda\u00adten wirken auf den ersten Blick solide: Das Defizit soll von gesch\u00e4tz\u00adten 3,2 Prozent des Brut\u00adto\u00adin\u00adlands\u00adpro\u00addukts (BIP) in diesem Jahr auf 2,2 Prozent sinken. Die Aus\u00adga\u00adben steigen nominal kaum, was real einer K\u00fcrzung ent\u00adspricht. Berich\u00adten zufolge sind f\u00fcr Ver\u00adtei\u00addi\u00adgung 17,1 Bil\u00adlio\u00adnen Rubel vor\u00adge\u00adse\u00adhen, 35 Prozent der Gesamt\u00adaus\u00adga\u00adben. Diese Summe scheint jedoch schlicht die tat\u00ads\u00e4ch\u00adli\u00adchen Aus\u00adga\u00adben dieses Jahres fort\u00adzu\u00adschrei\u00adben. Sie liegen weit \u00fcber den f\u00fcr 2026 ver\u00adan\u00adschlag\u00adten 12,1 Bil\u00adlio\u00adnen Rubel. Mit 4,57 Bil\u00adlio\u00adnen Rubel wird der Schul\u00adden\u00addienst die Aus\u00adga\u00adben f\u00fcr Gesund\u00adheit und Bildung zusam\u00admen\u00adge\u00adnom\u00admen \u00fcbersteigen.<\/p>\n

Leicht ver\u00adf\u00fcg\u00adbare Mittel sind aufgebraucht<\/h2>\n

In den ersten Jahren nach der Gro\u00df\u00adin\u00adva\u00adsion der Ukraine von 2022 waren die Kosten f\u00fcr Russ\u00adland \u00fcber\u00adschau\u00adbar, zumin\u00addest aus haus\u00adh\u00e4l\u00adte\u00adri\u00adscher Sicht. Moskau ver\u00adf\u00fcgte mit seinem Natio\u00adna\u00adlen Wohl\u00adstands\u00adfonds (NWF) \u00fcber liquide Reser\u00adven von 8,43 Bil\u00adlio\u00adnen Rubel \u2013 knapp 90 Mil\u00adli\u00adar\u00adden Euro. Der \u00d6lpreis waren hoch, und ein schwa\u00adcher Rubel brachte dem Staat f\u00fcr jedes ver\u00adkaufte Barrel h\u00f6here Ein\u00adnah\u00admen. Mili\u00adt\u00e4r\u00adaus\u00adga\u00adben, Anwer\u00adbe\u00adpr\u00e4\u00admien f\u00fcr Sol\u00adda\u00adten und Ent\u00adsch\u00e4\u00addi\u00adgun\u00adgen f\u00fcr die Ange\u00adh\u00f6\u00adri\u00adgen Gefal\u00adle\u00adner wirkten wie ein keyne\u00adsia\u00adni\u00adsches Kon\u00adjunk\u00adtur\u00adpro\u00adgramm und kur\u00adbel\u00adten den Konsum an. Kapital, das wegen west\u00adli\u00adcher Sank\u00adtio\u00adnen und vom Kreml ver\u00adh\u00e4ng\u00adter Devi\u00adsen\u00adbe\u00adschr\u00e4n\u00adkun\u00adgen nicht ins Ausland abflie\u00ad\u00dfen konnte, wurde mangels Alter\u00adna\u00adti\u00adven im Inland inves\u00adtiert. Zudem gab es noch Spiel\u00adraum f\u00fcr Steuererh\u00f6hungen.<\/p>\n

Inzwi\u00adschen sind diese Puffer ent\u00adwe\u00adder auf\u00adge\u00adbraucht oder bringen immer weniger ein. Die liqui\u00adden Mittel des Wohl\u00adstands\u00adfonds sind auf 3,9 Bil\u00adlio\u00adnen Rubel (41 Mil\u00adli\u00adar\u00adden Euro) gesunken.<\/p>\n

F\u00fcr 2027 wird bei der rus\u00adsi\u00adschen \u00d6lsorte Urals ein Durch\u00adschnitts\u00adpreis von 73 US-Dollar je Barrel erwar\u00adtet. Das ist nur gering\u00adf\u00fc\u00adgig weniger als im Jahr 2022. Dennoch nimmt der Staat damit weniger ein.<\/p>\n

Als der Irankrieg den \u00d6lpreis 2026 kurz\u00adzei\u00adtig \u00fcber 100 Dollar trieb, kam von diesen Zusatz\u00adein\u00adnah\u00admen nur wenig im Staats\u00adhaus\u00adhalt an, weil die \u00fcber\u00adbe\u00adwer\u00adtete Lan\u00addes\u00adw\u00e4h\u00adrung den Rubel\u00adwert jedes Dollars aus dem Export\u00adge\u00adsch\u00e4ft ver\u00adrin\u00adgerte. Gest\u00fctzt wurde der Wech\u00adsel\u00adkurs teil\u00adweise durch Sank\u00adtio\u00adnen, die Importe und Kapi\u00adtal\u00adab\u00adfl\u00fcsse ein\u00adschr\u00e4n\u00adken. Zah\u00adlun\u00adgen an \u00d6lun\u00adter\u00adneh\u00admen, mit denen die inl\u00e4n\u00addi\u00adschen Ben\u00adzin\u00adpreise niedrig gehal\u00adten werden sollten, ver\u00adschlan\u00adgen einen gro\u00dfen Teil der ver\u00adblei\u00adben\u00adden Mehreinnahmen.<\/p>\n

Die Real\u00adein\u00adkom\u00admen, die 2024 und 2025 noch um mehr als sieben Prozent gestie\u00adgen waren, wachsen inzwi\u00adschen nur noch um etwa ein Prozent. Die Anla\u00adge\u00adinves\u00adti\u00adtio\u00adnen gingen im ersten Halb\u00adjahr 2026 gegen\u00ad\u00fcber dem Vor\u00adjah\u00adres\u00adzeit\u00adraum um 9,9 Prozent zur\u00fcck. F\u00fcr das Gesamt\u00adjahr rechnet das Wirt\u00adschafts\u00admi\u00adnis\u00adte\u00adrium nun mit einem R\u00fcck\u00adgang von 5,4 Prozent. Im Fr\u00fch\u00adjahr hatte es noch ein Minus von 1,5 Prozent prognostiziert.<\/p>\n

Kanonen statt Butter: Waffen auf Kosten der Lebensqualit\u00e4t<\/h2>\n

Der Haus\u00adhalt f\u00fcr 2027 greift deshalb auf die einzige ver\u00adblie\u00adbene M\u00f6g\u00adlich\u00adkeit zur\u00fcck: Er finan\u00adziert Waffen auf Kosten des Lebens\u00adstan\u00addards der Bev\u00f6l\u00adke\u00adrung. Nachdem der Spiel\u00adraum f\u00fcr breit ange\u00adlegte Steu\u00ader\u00aderh\u00f6\u00adhun\u00adgen aus\u00adge\u00adsch\u00f6pft ist, setzt das Finanz\u00admi\u00adnis\u00adte\u00adrium auf gezielte Abgaben. Divi\u00adden\u00adden und Zinsen auf Bank\u00adein\u00adla\u00adgen sollen pro\u00adgres\u00adsiv besteu\u00adert werden. Das trifft aus\u00adge\u00adrech\u00adnet den Akti\u00aden\u00admarkt, den die Regie\u00adrung immer wieder als k\u00fcnf\u00adtige Quelle lang\u00adfris\u00adti\u00adgen Kapi\u00adtals anpreist. F\u00fcr K\u00e4ufe auf aus\u00adl\u00e4n\u00addi\u00adschen Online-Markt\u00adpl\u00e4t\u00adzen sollen 22 Prozent Mehr\u00adwert\u00adsteuer anfal\u00adlen. Die Tarife f\u00fcr kom\u00admu\u00adnale Ver\u00adsor\u00adgungs\u00adleis\u00adtun\u00adgen steigen im kom\u00admen\u00adden Juli um elf Prozent statt wie geplant 8,7 Prozent. Der Anstieg f\u00e4llt damit fast dreimal so hoch aus wie das Infla\u00adti\u00adons\u00adziel der Zen\u00adtral\u00adbank von vier Prozent. Gleich\u00adzei\u00adtig werden die Aus\u00adga\u00adben auf Bun\u00addes\u00adebene f\u00fcr Woh\u00adnungs\u00adwe\u00adsen und kom\u00admu\u00adnale Ver\u00adsor\u00adgung bis 2029 um ein Drittel gek\u00fcrzt. Auch die Regio\u00adnen, die einen Gro\u00df\u00adteil der Anwer\u00adbe\u00adpr\u00e4\u00admien f\u00fcr Sol\u00adda\u00adten zahlen, m\u00fcssen K\u00fcr\u00adzun\u00adgen hin\u00adneh\u00admen. Statt zus\u00e4tz\u00adli\u00adcher Mittel bietet man ihnen einen Auf\u00adschub bei der R\u00fcck\u00adzah\u00adlung ihrer Schul\u00adden an.<\/p>\n

Der Rest wird durch Kredite finan\u00adziert. F\u00fcr das kom\u00admende Jahr ist eine Kre\u00addit\u00adauf\u00adnahme im Inland von 7,7 Bil\u00adlio\u00adnen Rubel vor\u00adge\u00adse\u00adhen, 2,3 Bil\u00adlio\u00adnen mehr als geplant. Die staat\u00adli\u00adche Inlands\u00adver\u00adschul\u00addung ist bereits von 23,7 Bil\u00adlio\u00adnen Rubel Anfang 2025 auf 33,2 Bil\u00adlio\u00adnen gestie\u00adgen. Die frei\u00adwil\u00adlige Nach\u00adfrage nach Staats\u00adan\u00adlei\u00adhen ist gering. Im Juli stellte die Regie\u00adrung den Verkauf fest\u00adver\u00adzins\u00adli\u00adcher Anlei\u00adhen an Banken ein, weil sie nicht bereit war, Ren\u00addi\u00adten von rund 16 Prozent zu zahlen. Im Sep\u00adtem\u00adber plat\u00adzierte das Finanz\u00admi\u00adnis\u00adte\u00adrium eine varia\u00adbel ver\u00adzinste Anleihe im Umfang von einer Billion Rubel, deren Ver\u00adzin\u00adsung an die Infla\u00adtion gekop\u00adpelt ist. Sys\u00adtem\u00adre\u00adle\u00advante Banken \u00fcber\u00adnah\u00admen 83,6 Prozent davon. Einen Tag zuvor hatten sie sich \u00fcber ein soge\u00adnann\u00adtes Repo-Gesch\u00e4ft zus\u00e4tz\u00adli\u00adche 940 Mil\u00adli\u00adar\u00adden Rubel von der Zen\u00adtral\u00adbank gelie\u00adhen. Fak\u00adtisch finan\u00adzier\u00adten sie den Staat also mit Zentralbankgeld.<\/p>\n

Ein Haus\u00adhalt nach dem Prinzip Hoffnung<\/h2>\n

Der Haus\u00adhalt beruht zudem auf ehr\u00adgei\u00adzi\u00adgen Annah\u00admen: einem Wirt\u00adschafts\u00adwachs\u00adtum von 1,4 Prozent, das \u00fcber s\u00e4mt\u00adli\u00adchen Pro\u00adgno\u00adsen liegt, auch der\u00adje\u00adni\u00adgen der Zen\u00adtral\u00adbank; einer um ein Drittel nied\u00adri\u00adge\u00adren Infla\u00adtion; und vor allem sta\u00adbi\u00adlen Verteidigungsausgaben.<\/p>\n

Seit 2022 hat Moskau kein ein\u00adzi\u00adges Defi\u00adzit\u00adziel ein\u00adge\u00adhal\u00adten. F\u00fcr 2025 waren 0,5 Prozent des BIP vor\u00adge\u00adse\u00adhen, am Ende wurden es 2,6 Prozent. Das Ziel f\u00fcr 2026 lag bei 1,6 Prozent; tat\u00ads\u00e4ch\u00adlich wird das Defizit 3,2 Prozent errei\u00adchen. Der dies\u00adj\u00e4h\u00adrige Aus\u00adga\u00adben\u00adplan wurde bereits im Februar \u00fcber\u00adschrit\u00adten. Die Rech\u00adnung bestimmt das Gesche\u00adhen an der Front, nicht das Finanzministerium.<\/p>\n

Die Zahlen lassen sich vor allem als Bot\u00adschaft an die rus\u00adsi\u00adsche Zen\u00adtral\u00adbank lesen: Wir haben unseren Teil getan, jetzt senkt die Zinsen. Doch ein Haus\u00adhalt, der Erspar\u00adnisse besteu\u00adert, Ver\u00adsor\u00adgungs\u00adta\u00adrife erh\u00f6ht und Kredite zu 14 bis 15 Prozent auf\u00adnimmt, um Devisen f\u00fcr den Wohl\u00adstands\u00adfonds zu kaufen, d\u00e4mpft die Infla\u00adtion nicht. Diese wie\u00adderum ver\u00adtieft die Kluft zwi\u00adschen R\u00fcs\u00adtungs\u00adin\u00addus\u00adtrie und ziviler Wirt\u00adschaft. Die R\u00fcs\u00adtungs\u00adin\u00addus\u00adtrie erh\u00e4lt Vor\u00adaus\u00adzah\u00adlun\u00adgen zu staat\u00adlich fest\u00adge\u00adleg\u00adten Preisen, pro\u00adfi\u00adtiert von sub\u00adven\u00adtio\u00adnier\u00adten Kre\u00addit\u00adzin\u00adsen und bekommt bevor\u00adzug\u00adten Zugang zur bereits stark bean\u00adspruch\u00adten Infra\u00adstruk\u00adtur. Die zivile Wirt\u00adschaft dagegen k\u00e4mpft mit teu\u00adre\u00adren Kre\u00addi\u00adten, schw\u00e4\u00adche\u00adrer Nach\u00adfrage und h\u00f6heren Steuern. Dar\u00adun\u00adter leiden Konsum, Erspar\u00adnisse und Inves\u00adti\u00adtio\u00adnen gleicherma\u00dfen.<\/p>\n

Eine immer teurere Hypo\u00adthek auf die Zukunft<\/h2>\n

Theo\u00adre\u00adtisch kann Russ\u00adland sich diesen Krieg noch lange leisten. Die Frage ist aber, welchen Preis das Land f\u00fcr die Hypo\u00adthek auf seine Zukunft zahlt. Durch den Zin\u00adses\u00adzins\u00adef\u00adfekt w\u00e4chst die Zins\u00adlast immer weiter.<\/p>\n

Am deut\u00adlichs\u00adten zeigt sich das bei den Schul\u00adden. Mit etwa 20 Prozent des BIP wirkt Russ\u00adlands Staats\u00adver\u00adschul\u00addung im Ver\u00adgleich zu Frank\u00adreichs 119 Prozent, den rund 120 Prozent der USA oder den 95 Prozent Gro\u00df\u00adbri\u00adtan\u00adni\u00adens gering. 2027 soll sie auf 21,7 Prozent steigen. Die Belas\u00adtung ergibt sich jedoch weniger aus der H\u00f6he der Schul\u00adden als aus den Finan\u00adzie\u00adrungs\u00adkos\u00adten. Weil Russ\u00adland von aus\u00adl\u00e4n\u00addi\u00adschen Kre\u00addit\u00adge\u00adbern abge\u00adschnit\u00adten ist, kann Moskau sich nur im Inland Geld leihen: bei Banken und einem begrenz\u00adten Kreis von Sparern. Die Zinsen sind hoch, weil die Zen\u00adtral\u00adbank die kriegs\u00adbe\u00addingt ange\u00adheizte Infla\u00adtion bek\u00e4mpft. Je h\u00f6her die Infla\u00adtion, desto teurer die Verschuldung.<\/p>\n

Die Rendite zehn\u00adj\u00e4h\u00adri\u00adger rus\u00adsi\u00adscher Staats\u00adan\u00adlei\u00adhen (OFZ) liegt bei etwa 15 Prozent und damit rund neun Pro\u00adzent\u00adpunkte \u00fcber der Infla\u00adti\u00adons\u00adrate. In den USA, Gro\u00df\u00adbri\u00adtan\u00adnien und Frank\u00adreich liegen die Real\u00adren\u00addi\u00adten bei unge\u00adf\u00e4hr zwei Prozent. Bei einer Schul\u00adden\u00adquote, die nur etwa ein F\u00fcnftel so hoch ist, zahlt Russ\u00adland real das Vier- bis F\u00fcnf\u00adfa\u00adche an Zinsen.<\/p>\n

Damit werden Zins\u00adzah\u00adlun\u00adgen in diesem Jahr etwa acht Prozent der Staats\u00adaus\u00adga\u00adben auf Bun\u00addes\u00adebene auf\u00adzeh\u00adren, 2027 bereits 9,4 Prozent. Zum Ver\u00adgleich: In den USA ent\u00adfal\u00adlen rund 13 Prozent der Bun\u00addes\u00adaus\u00adga\u00adben auf Zinsen, in Frank\u00adreich eben\u00adfalls 13 Prozent des Staats\u00adhaus\u00adhalts und in Gro\u00df\u00adbri\u00adtan\u00adnien knapp ein Zehntel der \u00f6ffent\u00adli\u00adchen Aus\u00adga\u00adben. Um seinen Krieg zu finan\u00adzie\u00adren, tr\u00e4gt Russ\u00adland also bereits eine \u00e4hnlich hohe rela\u00adtive Zins\u00adlast wie west\u00adli\u00adche Staaten, obwohl seine Schul\u00adden\u00adquote nur einen Bruch\u00adteil der dor\u00adti\u00adgen Werte betr\u00e4gt. Die L\u00fccke schlie\u00dft sich, weil Russ\u00adlands Belas\u00adtung steigt.<\/p>\n

Auch west\u00adli\u00adche Regie\u00adrun\u00adgen nehmen kei\u00adnes\u00adwegs nur Kredite auf, um Wachs\u00adtum zu finan\u00adzie\u00adren. Russ\u00adland zahlt jedoch real vier- bis f\u00fcnfmal so hohe Zinsen und ver\u00adwen\u00addet das Geld f\u00fcr den unpro\u00adduk\u00adtivs\u00adten Posten seines Haus\u00adhalts: Waffen, die ver\u00adschos\u00adsen oder zer\u00adst\u00f6rt werden, und Sold\u00adzah\u00adlun\u00adgen, die die Infla\u00adtion anhei\u00adzen. Diese Schul\u00adden schaf\u00adfen keine k\u00fcnf\u00adtige Wirt\u00adschafts\u00adleis\u00adtung, aus der sie bedient werden k\u00f6nnten.<\/p>\n

Zu geringe Inves\u00adti\u00adtio\u00adnen f\u00fchren zu altern\u00adden Anlagen, lang\u00adsa\u00adme\u00adrem tech\u00adno\u00adlo\u00adgi\u00adschem Fort\u00adschritt und mehr Unf\u00e4l\u00adlen in der Ver\u00adsor\u00adgung, im Verkehr und in der Indus\u00adtrie. Ein Staat, der seine Reser\u00adven auf\u00adge\u00adzehrt und seine k\u00fcnf\u00adti\u00adgen Haus\u00adhalts\u00admit\u00adtel bereits gebun\u00adden hat, verf\u00fcgt \u00fcber weniger Geld, um solche Aus\u00adf\u00e4lle zu ver\u00adhin\u00addern oder ihre Folgen zu bew\u00e4l\u00adti\u00adgen. Die Infla\u00adtion macht die Bev\u00f6l\u00adke\u00adrung \u00e4rmer und h\u00e4lt die Zinsen hoch. Das bremst Inves\u00adti\u00adtio\u00adnen zus\u00e4tz\u00adlich. Zugleich werden die Pro\u00adbleme der Banken unter den Teppich gekehrt. Die Kre\u00addit\u00adge\u00adber struk\u00adtu\u00adrie\u00adren faule Kredite um und ordnen sie anderen Risi\u00adko\u00adka\u00adte\u00adgo\u00adrien zu. Sie hoffen, dass nied\u00adri\u00adgere Zinsen, ein sta\u00adbi\u00adler Haus\u00adhalt oder weniger strenge Regu\u00adlie\u00adrung die Pro\u00adbleme ver\u00adschwin\u00adden lassen.<\/p>\n

All das deutet nicht auf einen unmit\u00adtel\u00adbar bevor\u00adste\u00adhen\u00adden Zusam\u00admen\u00adbruch hin. Es spricht viel\u00admehr f\u00fcr eine Wirt\u00adschaft, die all\u00adm\u00e4h\u00adlich ver\u00adf\u00e4llt: Sie funk\u00adtio\u00adniert, zahlt L\u00f6hne und erf\u00fcllt Auf\u00adtr\u00e4ge, wird aber mit jedem Jahr \u00e4rmer, weniger pro\u00adduk\u00adtiv und anf\u00e4lliger.<\/p>\n

Wann geht dem Kreml das Geld f\u00fcr den Krieg aus?<\/h2>\n

Wie lange Russ\u00adland seine mili\u00adta\u00adri\u00adsierte Wirt\u00adschaft finan\u00adzie\u00adren kann, h\u00e4ngt letzt\u00adlich davon ab, wie viel Infla\u00adtion die Bev\u00f6l\u00adke\u00adrung hin\u00adzu\u00adneh\u00admen bereit ist. Bislang lautet die Antwort: sehr viel. Rus\u00adsi\u00adsche Haus\u00adhalte erwar\u00adten eine Infla\u00adtion von 14 Prozent. Im Juli erkl\u00e4r\u00adten zwei Drittel der Befrag\u00adten dem staat\u00adli\u00adchen Mei\u00adnungs\u00adfor\u00adschungs\u00adin\u00adsti\u00adtut WZIOM, die schwers\u00adten Zeiten st\u00fcnden Russ\u00adland noch bevor. Das war der h\u00f6chste Anteil seit 2020. Doch aus dieser d\u00fcs\u00adte\u00adren Stim\u00admung ist bislang kein poli\u00adti\u00adscher Druck entstanden.<\/p>\n

Das nahe\u00adlie\u00adgende Gegen\u00admit\u00adtel w\u00e4re eine weit\u00adrei\u00adchende Dees\u00adka\u00adla\u00adtion, die eine Frie\u00addens\u00addi\u00advi\u00addende erm\u00f6g\u00adli\u00adchen w\u00fcrde. Sie steht jedoch nicht in Aus\u00adsicht, was auch immer Teile der Elite ins\u00adge\u00adheim w\u00fcn\u00adschen m\u00f6gen. Die Risiken kommen von au\u00dfen und k\u00f6nnen pl\u00f6tz\u00adlich ein\u00adtre\u00adten: ein welt\u00adwei\u00adter Abschwung, der den \u00d6lpreis dr\u00fcckt; ein Ungl\u00fcck, dessen Folgen der Staat finan\u00adzi\u00adell nicht bew\u00e4l\u00adti\u00adgen kann; oder eine weitere Ver\u00adsch\u00e4r\u00adfung der Sanktionen.<\/p>\n

Solange Moskau jedoch Roh\u00adstoffe zu Preisen ver\u00adkau\u00adfen kann, die unge\u00adf\u00e4hr auf dem heu\u00adti\u00adgen Niveau liegen, und Haus\u00adhalte und Unter\u00adneh\u00admen dazu zwingt, Infla\u00adtion und sin\u00adken\u00adden Lebens\u00adstan\u00addard hin\u00adzu\u00adneh\u00admen, wird das System \u00fcber\u00adle\u00adben. Doch blo\u00dfes \u00dcber\u00adle\u00adben er\u00f6ff\u00adnet keine Per\u00adspek\u00adtive. Und die Zukunft, die Russ\u00adland sich auf diese Weise erkauft, ist d\u00fcster.[\/vc_column_text][vc_column_text css_animation=\u201enone\u201c]<\/p>\n

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  • Alex\u00adan\u00adder Koly\u00adandr<\/strong> ist Euro\u00adpa\u00addi\u00adrek\u00adtor der ame\u00adri\u00adka\u00adni\u00adschen Risk-Con\u00adsul\u00adting-Agentur Eurasia Group. Sein Schwer\u00adpunkt liegt auf Politik und Wirt\u00adschaft Russ\u00adlands, der Ukraine und der Region Eura\u00adsien. Er stammt aus dem ukrai\u00adni\u00adschen Charkiw und begann seine Lauf\u00adbahn als Jour\u00adna\u00adlist. F\u00fcr die BBC, Dow Jones News\u00adwires und das Wall Street Journal berich\u00adtete er \u00fcber Wirt\u00adschaft, Roh\u00adstoffe und makro\u00ad\u00f6ko\u00adno\u00admi\u00adsche Ent\u00adwick\u00adlun\u00adgen. Beim Wall Street Journal war er zuletzt Senior Cor\u00adre\u00adspon\u00addent in Moskau. Sp\u00e4ter wech\u00adselte er in den Finanz\u00adsek\u00adtor. Bei Credit Suisse arbei\u00adtete er mehrere Jahre in Moskau und London als Stra\u00adtege und Senior Eco\u00adno\u00admist unter anderem mit Schwer\u00adpunkt Russ\u00adland. Er hat an der Uni\u00adver\u00adsi\u00adt\u00e4t Charkiw ein Mathe\u00adma\u00adtik\u00adstu\u00addium abge\u00adschlos\u00adsen und danach ein Pro\u00admo\u00adti\u00adons\u00adstu\u00addi\u00aden\u00adgang an der Uni\u00adver\u00adsit\u00e9 Paris VII besucht. F\u00fcr das rus\u00adsi\u00adsche Online-Medium The Bell war er Mit\u00adau\u00adtor eines viel gele\u00adse\u00adnen News\u00adlet\u00adters zur rus\u00adsi\u00adschen Wirt\u00adschaft. Zudem ist er Senior Fellow am Center for Euro\u00adpean Policy Ana\u00adly\u00adsis (CEPA).<\/em><\/li>\n<\/ul>\n

    Deut\u00adsche Bear\u00adbei\u00adtung: Niko\u00adlaus von Twickel<\/p>\n

    \"Textende\"<\/em>[\/vc_column_text][vc_separator][vc_column_text]Hat Ihnen unser Beitrag gefal\u00adlen? Dann spenden Sie doch einfach und bequem \u00fcber unser Spen\u00adden\u00adtool. Sie unter\u00adst\u00fct\u00adzen damit die publi\u00adzis\u00adti\u00adsche Arbeit von LibMod.<\/p>\n

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